Криптовалюты, зародившись в сообществе айтишников, открыли доступ к инвестиционным операциям широкой аудитории. Те, кто держал деньги в разных национальных валютах и сталкивался с изменениями их курсов из-за макроэкономических факторов, в том числе мировых цен на нефть, получили еще большие возможности для диверсификации — за счет покупки того же биткоина. А диверсификация — это всегда важная составляющая инвестиционной стратегии. Это плюс.

Минус в том, что в покупке и продаже биткоина очень велика спекулятивная составляющая и люди не спешат разувериться в ее работоспособности. Сегодня большинство делает ставку на то, что доходность биткоина и других криптовалют выше, чем фиатных. Однако интересно будет посмотреть, что будет, когда возникнет обратная ситуация. Доллар гораздо менее волатилен, чем биткоин: падений курса, скажем, в пять раз в течение нескольких месяцев у доллара не бывает, у биткоина же мы такие провалы наблюдали. Даже рубль не дешевел в таких масштабах. Риски в подобной ситуации в том, что обычные инвесторы не понимают, что перспективы роста конкретной криптовалюты как актива конечны. Массовый инвестор ожидает, что биткоин или любая другая криптовалюта будет продолжать расти в цене бешеными темпами, вкладывается в актив, но не осознает, что в дальнейшем его рост уже будет относительно низким. Эта опасность самообмана зачастую не принимается во внимание. Поэтому с точки зрения регуляторов, государства, возможно, крупных игроков традиционной банковской системы важно заниматься разъяснениями, качественной популяризацией технологии.

Рекомендуем по этой теме:
3929
Главы | Игра случая: риск

В июле рынок размещения криптовалют (ICO) прошел отметку в $1 млрд, все больше непрофессиональных инвесторов покупают новые валюты — цифровые токены, выпускаемые новыми компаниями в ходе ICO. Лично я считаю это позитивным трендом. В российских реалиях люди в большинстве своем очень скептичны в отношении работы с финансовыми активами. Традиционно они хранят деньги на депозитах, а если решают инвестировать, то покупают золото или, например, доллары и евро. В то время как в США, Европе, Азии, за исключением Японии, аудитория хорошо понимает, что депозиты и традиционные валюты не способ долгосрочных накоплений. Если вы хотите увеличить капитал и прийти к пенсии с приличным числом нулей на счете, вам нужно инвестировать в активы с потенциально более высокой доходностью, а соответственно, более рискованные. Для России мода на криптовалюты положительна именно в этом смысле. Сегодня люди начинают говорить о криптовалютах и постепенно понимают, что у них иная природа, чем у фиатных валют, что этот актив может сильно меняться в цене. Это осознание, хочется верить, рано или поздно заставит их обратить внимание и на другой класс активов, например облигации или акции, которые раньше были просто вне поля зрения обычных граждан. Как мне кажется, это принесет большую пользу с точки зрения более продуманных стратегий пенсионных накоплений, с точки зрения рациональности решений людей о своих сбережениях в целом. В конечном счете люди, приобщаясь к самым разным инструментам инвестирования через криптовалюты, могут стать более финансово грамотными.

Конечно, большинство экономистов предпочли бы, чтобы это предпочтение происходило через более понятные активы и без столь ощутимой истерии. Но нужно отдавать себе отчет, что люди обычно реагируют на материальные стимулы. Если они видят, что можно заработать на биткоине или на операции с другой криптовалютой, их желание быстро заработать как можно больше куда острее, чем если бы они размышляли о финансовых операциях с понятными инструментами (они не позволят заработать сотни и даже тысячи процентов в год, что удалось, например, инвесторам Etherium в 2016–2017 годах).