ПостНаука продолжает рассказывать о современных технологиях в проекте «Банк знаний», подготовленном совместно с Корпоративным университетом Сбербанка.

Основное утверждение, которое мы можем сделать, заключается в том, что криптовалюты являются естественным продолжением развития денежно-кредитной системы в течение долгих лет. Кроме технической инновации главным достоинством криптовалют является распределенный реестр: нет одного органа, который бы определял выпуск этих монет. Их выпуск и их появление на рынке определяется скорее математическими правилами, чем тем, что принимал бы в качестве своих целевых показателей какой-либо центральный банк.

Если мы подумаем о долгосрочном развитии денежно-кредитных систем, то сможем сказать, что началось это все достаточно давно. Люди с самого начала, когда начали заниматься собирательством, хотели обмениваться продуктами своего труда. Если у кого-то был избыток яблок, а у кого-то — избыток сапог, они могли обменяться и решить, по какой цене они готовы это сделать. Такой подход достаточно неудобен, потому что бартер в прямом его смысле всегда подразумевает договорные отношения, и цена — количество яблок за количество сапог — может меняться фактически каждый день или каждый час. Начиная примерно с 1000 лет до нашей эры появились другие эквиваленты денег, отличные от товарных или бартерных отношений. Если мы думаем о деньгах, номинированных металлами, то бронзовые деньги в Китае можно считать первым упоминанием использования вариантов денег, более-менее близких к современным. Товарные деньги еще долгое время оставались эквивалентом обмена, вряд ли эквивалентом накопления стоимости. Соль, специи, вещи, связанные с естественным производством (овцы, козы), уникальные предметы также оставались естественными товарными деньгами, которые вы могли использовать в любой стране и любой местности. С другой стороны, неудобство товарных денег в том, что вам приходится их перевозить. Если вы думаете о зерне как о естественном варианте этих товарных денег, то его нужно аккуратно хранить, чтобы оно не сгнило. В этом смысле металлические деньги гораздо более удобный эквивалент. То, что они начали функционировать и использоваться еще до нашей эры, — естественное развитие товарно-денежных отношений.

Рекомендуем по этой теме:
21981
Криптовалюты

Современные деньги (банкноты и фиатные деньги, то есть не имеющие без внутренней стоимости) отличаются от металлических денег (золотых, серебряных или бронзовых монет) тем, что у бумажных денег есть только свойство работать в рамках одной страны. Если местный правитель предложил использовать нарезанную бумагу, то вы можете считать, что это эквивалент стоимости в рамках данного государства. Бумажные деньги существовали достаточно давно — в Европе они стали достаточно широко использоваться в XVII веке. Аналогом бумажных денег, которые мы используем сейчас, долгое время являлись также векселя, которые использовали для оплаты товаров или услуг в разных странах мира.

Сейчас мы думаем о деньгах не только как о бумажных деньгах, не только как о монетах, но и как об электронных деньгах. Даже в российских реалиях, где очень большая часть операций проводится наличными (на 2016 год порядка 70% транзакций в российских торговых сетях осуществлялись именно наличными), денежная масса значительно превосходит наличные деньги — порядка 8 с половиной триллионов рублей наличностью и более 40 триллионов денежной массы в целом, в основном в электронных деньгах. В современности при осуществлении платежей и обмене деньгами между разными организациями чаще происходит безналичный расчет.

Чем же здесь отличаются криптовалюты? Дело в том, нет ни одного органа, который бы их выпускал, и нет свободы решать, сколько денег будет в обороте. В современных денежно-кредитных системах центральный банк не полностью определяет денежную массу — он влияет только на ее узкие показатели (денежную базу, резервные деньги, наличность), но не влияет напрямую, например, на то, что делают коммерческие банки, которые и определяют, сколько денег будет циркулировать в экономике, кому они будут или не будут давать кредиты. Тем не менее это система, в которой есть несколько организаций, определяющих большинство операций с деньгами. Центральный банк и пять-десять крупнейших банков — это основная масса игроков в современных банковских системах. В этом смысле криптовалюты отличаются значительно. Биткоин, который стал первым криптоспособом расчетов, оказался с самого начала сделан по стандартным правилам: есть некоторое ограничение на максимальное количество выпущенных биткоинов (21 миллион биткоинов), есть четкие правила, по которым эти биткоины генерируются. И вы не можете произвольным образом менять денежно-кредитную политику в зависимости от вашего пожелания, как это делают в современных системах центральные банки. Поэтому криптовалюты стали особенно привлекательны для людей, которые заботились об ограничении свободы центральных банков и предотвращении слишком большого расширения денежной массы.

Появление биткоина в 2009 году совпало по времени с разразившимся во многих странах мира финансовым кризисом и с соответствующими действиями центральных банков, которые попробовали повлиять на его протекание существенным расширением денежной базы и введением новых для рынка действий с точки зрения выкупа активов. Они фактически пытались заливать кризис деньгами, хотя, как и всегда во всех сложных явлениях экономики, здесь есть нюансы. Тем не менее биткоин как ответ на действия центральных банков — это децентрализованная, немного анархическая реакция на их современную политику. Поэтому, когда мы думаем о современных криптовалютах, надо принимать во внимание, что они не эквивалент расчету. Они не могут заместить собой центральные банки и фиатные деньги ровно потому, что сейчас объемы торгуемых фиатных денег в день составляют порядка 5 триллионов долларов, а совокупная капитализация криптовалют — это, может быть, 200 миллиардов долларов. Тем не менее это шаг к тому, чтобы двигаться в направлении большей децентрализации платежей и ослабления от центральных банков, надзирающих за этим.

Есть ли серьезное будущее у криптовалют? По крайней мере, я не могу верить, что это будущее безоблачно. Современные реакции на криптовалюты, особенно реакции центральных банков, — это скорее отрицательный сигнал для их дальнейшего существования. Речь не только о банке Китая, который полностью запрещает криптовалюты на своей территории, Центральном банке России, который крайне осторожно относится к происходящему, но и о федеральной резервной системе, то есть Центральном банке США, который достаточно аккуратно подходит к криптовалютам и осторожно смотрит на то, как их применяют. Несмотря на разрешение платежей в криптовалютах в рамках американской юрисдикции, центральный банк накапливает информацию и пытается обсуждать, как использовать криптовалюты в дальнейшем.

Интересным и потенциально влиятельным в контексте денежно-кредитной политики в будущем является то, что многие центральные банки собираются переходить на криптовалюты, думать о том, как выпускать их в использование, будь то крипторубль, криптоюань или криптодоллар, для того чтобы облегчить многим, в том числе физическим, лицам платежи. Мы прекрасно понимаем, что в современности Apple Pay, Samsung Pay, PayPal и многие другие системы денежного оборота помогают нам легче рассчитываться даже при помощи телефонов или часов, но с точки зрения общего подхода возможность функционирования и взаимодействия напрямую с центральным банком через крипторубли или другие криптовалюты может оказаться прорывным явлением, потому что позволит и вам, пользователям этих денег, с большей легкостью делать свои операции, и фирмам, бизнесам, которые хотят вам продавать товары и услуги, быстрее получать ваши платежи и быстрее использовать эти средства.

Рекомендуем по этой теме:
13708
Виртуальные деньги

Поэтому будущее у криптовалют в принципе достаточно безоблачное. Но если мы думаем о специфических криптовалютах, отходящих от первоначальных принципов, на которых был основан биткоин и будущие, вышедшие за ним валюты, то распределенный реестр не будет подразумевать того, что у вас нет центрального банка, стоящего за ним. Скорее всего, именно центральные банки будут этим заниматься. Тогда криптовалюты — биткоин, Ethereum или другие важные для современного криптовалютного рынка деньги — перестанут иметь столь большое значение. Посмотрим, как это будет развиваться.